El dólar: ¿víctima de su propio éxito?

Traducción de escrito de James Rickards vía The Daily Reckoning

El arma de guerra más poderosa de Estados Unidos no dispara, vuela ni explota. No es un submarino, avión, tanque o láser. El arma estratégica más poderosa de Estados Unidos hoy en día es el dólar.

Estados Unidos usa el dólar estratégicamente para recompensar a sus amigos y castigar a los enemigos. El uso del dólar como arma no se limita a las guerras comerciales y las guerras de divisas, aunque el dólar se usa tácticamente en esas disputas. El dólar es mucho más poderoso que eso.

El dólar puede ser utilizado para el cambio de régimen mediante la creación de hiperinflación, corridas bancarias y disidencia interna en los países objetivo de los EE.UU. Los EE.UU. pueden deponer a los gobiernos de sus adversarios, o al menos mitigar sus políticas sin disparar un tiro.

Considere lo siguiente. El dólar constituye alrededor del 60% de las reservas mundiales, el 80% de los pagos mundiales y casi el 100% de las transacciones mundiales de petróleo. Los bancos europeos que hacen préstamos denominados en dólares a los clientes tienen que pedir prestados dólares para financiar esos pasivos.

Tener su sede en Suiza o Alemania no le permite escapar del dominio del dólar.

Estados Unidos no solo controla el dólar en sí. Controla el sistema de pagos en dólares. Esto consiste en el libro mayor digital del Tesoro de los tenedores de deuda de los Estados Unidos, el sistema de pagos Fedwire entre los bancos miembros de la Fed de los Estados Unidos y la Asociación de la Cámara de Compensación (sucesora de la Cámara de Compensación de Nueva York y propietaria de CHIPS, el Sistema de Pagos Interbancarios de la Cámara de Compensación) compuesta por los bancos más grandes de los Estados Unidos.

Un pago en dólares que va de un banco en Shanghai a otro banco en Sydney se ejecuta a través de uno de estos sistemas de pagos controlados por los Estados Unidos. En resumen, el dólar es el suministro de oxígeno para el comercio mundial y Estados Unidos puede cortar su oxígeno cuando lo desee.

La lista de formas en que el dólar puede ser armado es extensa. Estados Unidos usa el dólar para forzar a sus enemigos a los frentes, el trueque de crudo o el mercado negro si quieren hacer negocios.

Los ejemplos de estados Unidos empleando estas armas financieras son omnipresentes.

Estados Unidos impuso sanciones a Rusia después de la anexión de Crimea en 2014 y la invasión del este de Ucrania. Estados Unidos libró una guerra financiera a gran escala con Irán entre 2011 y 2013 que resultó en corridas bancarias, hiperinflación, devaluación de la moneda local y disturbios sociales.

Estados Unidos impuso severas sanciones a China por robo de propiedad intelectual. Otras víctimas obvias de las armas financieras de Estados Unidos son Corea del Norte, Siria, Cuba y Venezuela.

Las medidas descritas anteriormente no se adoptaron en el curso normal del comercio y las finanzas. Las sanciones rusas, iraníes y otras mencionadas son explícitamente geopolíticas, mientras que las sanciones chinas son geoestratégicas en la medida en que Estados Unidos y China están compitiendo por la supremacía tecnológica en el siglo 21.

Ninguna de estas sanciones sería efectiva o incluso posible sin el uso del dólar y el sistema de pagos en dólares.

Sin embargo, para cada acción hay una reacción. Los adversarios de Estados Unidos se dan cuenta de lo vulnerables que son a las sanciones basadas en el dólar. A corto plazo, tienen que sonreír y soportarlo. Están totalmente invertidos en el dólar, tanto en sus reservas como en el deseo de sus compañías más grandes como Gazprom (Rusia) y Huawei (China) de convertirse en los principales actores globales.

Nuestros adversarios y supuestos aliados no se quedan quietos. Ya están imaginando un mundo donde el dólar no es la principal moneda de reserva y comercio. A largo plazo, Rusia, China, Irán y otros están trabajando sin descanso para inventar e implementar monedas transaccionales distintas del dólar y sistemas de pagos independientes.

He estado advirtiendo durante años sobre los esfuerzos de naciones como Rusia y China para escapar de lo que llaman «hegemonía del dólar» y crear un nuevo sistema financiero que no dependa del dólar y les ayude a salir de las sanciones económicas basadas en el dólar. Estos esfuerzos no hacen más que aumentar.

El oro es la forma más antigua de dinero. El uso del oro es la forma ideal de evitar la guerra financiera de Estados Unidos. El oro es físico, por lo que no puede ser pirateado. Es completamente fungible (un elemento, número atómico 79) por lo que no se puede rastrear. El oro se puede transportar en contenedores sellados en aviones, por lo que los movimientos no se pueden identificar a través del tráfico de mensajes de transferencia bancaria o la vigilancia satelital.

Rusia, por ejemplo, puede liquidar sus obligaciones de balanza de pagos con envíos de oro o ventas de oro y evitar la congelación de activos de Estados Unidos al no mantener activos a los que Estados Unidos pueda llegar. Rusia está proporcionando a otras naciones un modelo para lograr una distancia similar de los esfuerzos de Estados Unidos para usar el dólar para hacer cumplir sus prioridades de política exterior.

Incluso Europa está mostrando señales de que quiere escapar de la hegemonía del dólar. El ministro de Asuntos Exteriores alemán ha pedido un nuevo sistema de pagos basado en la UE independiente de los Estados Unidos y SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) que no implique pagos en dólares.

SWIFT es el centro neurálgico de la red financiera mundial. Todos los principales bancos transfieren todas las monedas principales utilizando el sistema de mensajes SWIFT. Aislar a una nación de SWIFT es como quitarle oxígeno.

Estados Unidos había prohibido previamente a Irán el sistema de pagos en dólares (Fedwire), que controla, pero Irán recurrió a SWIFT para transferir euros y yenes con el fin de mantener su recepción de divisas para las exportaciones de petróleo.

En 2013, Estados Unidos expulsó con éxito a Irán de SWIFT. Este fue un golpe aplastante para Irán porque no podía recibir el pago en monedas fuertes por su petróleo. Esto empujó a Irán a la mesa de negociaciones, lo que resultó en un acuerdo nuclear con Estados Unidos en 2015.

Pero a largo plazo, este es solo un desarrollo más que empuja al mundo en general lejos de los dólares y hacia alternativas de todo tipo, incluidos nuevos sistemas de pago y criptomonedas, posiblemente respaldados por oro.

Imagine un comercio a tres bandas en el que Corea del Norte vende armas a Irán, Irán vende petróleo a China y China vende alimentos a Corea del Norte. Todas estas transacciones se pueden registrar en una cadena de bloques y compensar trimestralmente con el pago neto de liquidación realizado en oro enviado a la parte con el saldo neto adeudado. Ese es un vistazo de cómo se ve un futuro sistema de pagos no monetarios.

La conclusión es que el mundo está buscando alejarse del dominio del dólar en las finanzas globales. Puede terminar antes de lo que la mayoría espera. Nos estamos acercando peligrosamente a ese punto en este momento.