¿Por qué los gobiernos odian las criptomonedas?

Los trozos verdes de papel (en realidad, algodón y lino) comúnmente conocidos como “dólares” son en realidad billetes de la Reserva Federal. Una “nota” es un tipo de título negociable que conlleva la promesa de que su propietario (el tenedor) podrá canjearlo por lo que la persona que lo creó (el emisor) haya prometido.

Con la Ley de Acuñación de Monedas de 1792, el dólar se definió como una cantidad específica de metal precioso, originalmente plata, que en 1890 se cambió exclusivamente a oro.

Pero en 1933 el presidente Roosevelt emitió una orden ejecutiva que requería que los ciudadanos estadounidenses entregaran “todas las monedas de oro, lingotes de oro y certificados de oro” a la Reserva Federal y sus bancos miembros.

Aunque el acuerdo de Bretton-Woods de 1944 restauró la capacidad de los gobiernos extranjeros para convertir sus billetes en oro, el presidente Nixon detuvo esa práctica en 1971. Así terminó cualquier conexión entre el dólar y el metal precioso.

Esta evolución del dólar de una cantidad específica de metales preciosos a una unidad contable se produjo en gran medida sin debate público. La transición significa que la moneda nacional de Estados Unidos, que anteriormente se basaba en la escasez (el suministro limitado de oro y plata), ahora se basa únicamente en la voluntad de las personas de usarla como medio de intercambio. Esto hace que el dólar sea una moneda fiduciaria.

Las monedas fiduciarias son útiles. Entre otras cosas, permiten a los bancos centrales participar en la “flexibilización cuantitativa” pidiendo prestado (a través de la emisión de billetes) algo que realmente no existe y, por lo tanto, nunca tiene que ser reembolsado (dólares, en el caso de la Reserva Federal).

Y ahí radica la razón por la que a muchos en Washington (así como a los gobiernos de otros países) no les gustan las criptomonedas. La criptomoneda más utilizada, bitcoin, está limitada a 21 millones de tokens. Otros tokens digitales, como Ether, tienen mecanismos que proporcionan una tasa de inflación establecida (o al menos predecible). Al regresar a un sistema monetario basado en la escasez, la criptografía tiene el potencial de ganar confianza del usuario a expensas de la moneda fiduciaria. Las Stablecoin aterrorizan a los banqueros centrales por esto..

La Stablecoin es una criptomoneda respaldada por activos reales. Estos activos pueden ser dólares, oro, petróleo o cualquier otra cosa. Las Stablecoin ofrecen a los titulares una moneda canjeable por algo que es potencialmente limitado en cantidad, restaurando efectivamente el estándar de metales preciosos que solía subyacer al dinero emitido por el gobierno.

Esta restauración de la conexión entre la moneda y los activos escasos o tangibles crea competencia por los billetes del gobierno que se pueden imprimir sin límite. Además, la criptomoneda se puede usar a través de Internet sin la intermediación de los bancos, que generalmente tienen el monopolio de las transacciones en dinero del gobierno. Esto hace que sea más difícil para las autoridades rastrearlas.

Las criptomonedas y las finanzas descentralizadas representan una amenaza para el sistema monetario basado en la confianza que sustenta el mundo moderno.